保险持股的股票好吗？

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关于“保险+资管”是否参与股市，监管层态度一直很明确——“严禁银行保险机构违规投资股权投资基金或参与所谓“主题私募基金”、直接或变相从事公开募集资金活动”“严格限制保险资金及其投资公司通过股权投资方式证券投资基金方式投向房地产领域和长期股权投资资产类型” 保监会也在2017年发布过通知，禁止保险资金运用领域委托第三方资产管理公司进行投资管理，即“一禁两限”政策。 但随着保险公司的资金来源多元化，如养老保障体系（I类、II类和III类）中的养老保险第三支柱，以及个人税收递延型商业养老保险试点等政策出台，这些资金可投资于资本市场，且没有比例和投资期限的限制；保险公司作为机构投资者，其投资更看重的是投资回报而不是炒作，所以如果保险资金看好某只个股的话也会进行布局。 在目前的法律法规框架下，根据目前披露的信息来看，主要涉及三类情况。

第一类是保险资管作为券商大客户的代客理财的信托计划参与到上市公司定增中。这一类在以前是不允许的，因为属于间接证券投资。现在由于社保养老金等可以投资资本市场了才出现这样的情况。从定增的折价率看，一般都在5%-7%左右，对于券商的客户来说还是很吸引人的。第二类就是前面提到过的险资以长期股权投资的形式持有上市公司股份。

第三类就比较有意思了，比如平安人寿去年入股华夏人寿，然后华夏人寿又以36亿现金入股中信建投。这个就很耐人寻味了，虽然从表面上看平安和中信建投并没有直接的投资关系，但平安人寿是平安集团的核心子公司而中信建投又是中信集团的核心子公司，而且按照寿险公司现行的核算办法，寿险产品最终的赔付支出都是要体现在公司运营成本的中的，因此这类股权的增值部分最终还是要体现为股东的收益。这种手法和之前平安入股国寿有点类似，都通过入股其他寿险公司的形式间接参股中国人寿和中国人保。