【2017年金融市场分析】2017年中国金融市场行业发展现状分析、市场规模预测、发展趋势预测分析

2020-06-03 - 金融市场

    我国金融市场的蓬勃发展、互联网使用规模的不断扩大为互联网金融行业的发展奠定了市场基础;国民经济的发展和居民收入水平的持续提高,居民理财意识不断增强为行业发展奠定了客户需求基础;软件编程技术的不断革新,电信基础设施的不断改善以及我国互联网宽带和移动通信网络的技术更新和日益普及,为该行业的高速发展奠定了技术基础。该行业的目前发展背景总体如下:

2017年金融市场分析

    1 、金融业产值持续上涨

    根据国家统计局数据,2009 年,我国金融业年增加值首次突破 2 万亿元,截至 2015 年我国金融业增加值已达 5.75 万亿元,占国内 GDP 比重的 8.50%。2008年以来,我国金融业产业增加值保持着近 20%的持续增长,占 GDP 的比例从 2005年的 4.02%稳步上涨至 2015 年的 8.50%。金融业在国民经济中扮演着越来越重要的角色,金融业的快速增长及其对 GDP 贡献比例的提高,意味着金融数据的体量不断扩大,将有力推动互联网金融信息服务业的快速发展。

2017年金融市场分析

图:我国金融业增加值年度变化

    2016 年 10 月 31 日达到 50.49 万亿元,2015 年为 53.13 万亿元,2015 年相较 2014 年同比增长 42.61%,经计算,从 2005年到 2015 年,平均增长率达 58.08%。由此可见,我国资本市场规模稳步扩张,金融业总体发展态势良好,前景可观。

图:我国境内上市总市值年度变化

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    2、互联网使用规模不断扩张

    近十年,我国互联网的普及率不断提高,全国网站、网页数量不断创造新高,根据国家统计局的调查数据,2015 年我国网站总数达到 422.93 万个,相较 2014年增长了 26.29%。2005 年我国网站总数仅为 69.40 万个,相比 10 年前,我国网站总数增长了约 6 倍。

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图:我国网站数量年度变化

    另外,全国使用的网页数量也在不断增长,截至 2015 年末已达 2,122.96 万个。2006 年至 2009 年,网页数量每年增长均超过 70%,2010 年之后,由于对互联网的监管日益规范,网页数量增长率有所降低,但仍维持在 40%以上,网页数总量仍十分庞大并呈现不断增长的态势。

图:我国网页数量年度变化

    互联网金融信息服务提供商以互联网为主要载体提供金融信息及分析服务,互联网使用规模的扩大将促进该行业内企业业务规模的扩大,市场渗透力的加强,从而推动行业的发展。

    3 、居民个人投资资产不断增加

    截至 2015 年底,中国个人持有可投资资产总体规模约129万亿元,相较去年增长15.18%,我国个人持有可投资资产总体规模呈现稳步上涨趋势,平均增长率达 20.19%。

图:我国个人持有的可投资资产总体规模年度变化

    2015 年末全国可投资资产超过1千万人民币的高净值人群数量达到126万人,相较去年增长21.15%,自2006年以来,我国高净值人群数量呈现稳步上涨趋势,平均增长率达 24.91%。

图:我国高净值人群数量年度变化

    我国高净值人群数量的增加和居民可投资资产规模的增长,意味着居民收入水平和理财意识的提高,将带动更多资金进入金融投资行业,从而推动互联网金融信息服务行业的发展。

    4 、证券交易市场投资者交易活跃

    互联网金融信息服务行业的发展很大程度上受到了证券市场活跃程度的影响,近年来,随着国内证券市场投资者数量的迅速增加和交易量的扩大,互联网金融信息服务行业也得到迅速扩张,各大都加大了对证券信息数据服务的投入和宣传,以满足大量客户的交易需求。

    根据万得资讯的数据,截至 2016 年 10 月 31 日,我国沪深两市流通市值为38.98 万亿元,2015 年底为 41.79 万亿元,同比 2014 年增长了 32.41%。自 2005 年至今,我国沪深两市流通市值总体呈明显上涨趋势,2005 年流通市值仅为 1.06万亿元,十年来扩大了约 40 倍,可见我国资本市场的活跃程度显著增强。

图:我国沪深两市流通市值年度变化

    根据万得资讯的数据,近十年,全国股票成交金额整体呈上升趋势。2016年 1 月至 10 月,全国股票成交金额为 103.91 万亿元,2015 年全年达 255.05 万亿元,同比 2014 年增长 242.86%。2012 年以来,我国股票成交金额增长率均在 20%以上。由此可见,近年来证券交易市场交易活跃,迅速增长的交易量为金融信息服务行业的发展提供了有利契机。

图:股票成交金额年度变化

    5 、金融产品品种不断创新

    证券市场的发展提高了投资者对金融信息服务的需求,同时也促进了金融产品种类的增长,产生了更加丰富的投资渠道。金融产品的创新一方面完善了国内证券市场的结构,另一方面也造成金融信息数据海量增长。随着创新金融产品的不断出现,互联网金融信息服务业面临新的机遇和挑战,互联网金融信息服务提供商需要根据不同的产品类型提供不同的信息服务来应对更加丰富多变的市场需求。目前市场上各金融信息服务提供商提供的产品相对欧美成熟证券市场较为单一,但随着金融产品种类的增多,提供商将会积极迎合投资者需求,开发新的金融信息产品,从而整体推动整个行业的发展。

    6、行业发展规模

    自 2005 年中国证券市场实施股权分置改革以来,我国证券市场进入快速发展时期,互联网金融信息服务行业迎来了高速发展的机遇。互联网金融信息服务业在我国属于新兴行业,经过 20 多年的发展,行业经营模式和盈利模式基本成型,发展状况良好。

    随着我国资本市场的不断壮大,居民财富的稳定增长,金融产品逐渐丰富,同时互联网技术的成熟,投资者对金融信息的需求不断增加,2011-2015 年,我国互联网金融信息服务市场容量不断上升。

    目前,市场上主流的金融信息服务商主要有大智慧、同花顺、东方财富、万得资讯、益盟股份、指南针等,并形成了以大智慧、同花顺、东方财富为代表的已上市。相对于我国庞大的证券投资者规模和金融业产值,未来互联网金融信息服务行业仍然有较大的发展空间。

    6、行业产业链分析

    互联网金融信息服务业的产业链分为上游、中游、下游。位于产业链上游的是各类金融信息提供商,包括各交易所的专属信息发布机构和其他专业研究、咨询机构。 产业链中游的是各类互联网金融信息服务提供商,他们通过对基础信息进行加工整合,并开发出相关的互联网金融信息产品,销售软件产品的同时提供金融信息给下游客户。互联网金融信息服务的提供商是该行业的核心力量,起到了加工信息和传递信息的作用。

    位于产业链的下游是金融信息产品和服务的最终用户,包括机构用户和个人用户。最终用户借助经过互联网金融信息服务提供商加工整合过的金融信息,方便快捷地做出投资决策,同时互联网金融信息服务商提供的各类产品能够对信息进行分析处理,通过指标或者图形等方式,为投资者提供投资建议。

    7 、行业商业模式

    按照终端呈现划分,我国互联网金融信息服务行业大致可以划分为:面向证券交易中介机构的综合服务类、面向终端投资者的增值服务类和财经网站类企业。

    (1 )面向证券交易中介机构的综合服务

    面向证券交易中介机构的综合服务类是指为证券公司等机构客户提供专有的行业应用系统和后续技术支持服务。该类服务的主要业务模式为:互联网金融信息服务软件提供商向证券公司等机构用户提供软件开发服务,交付产品主要为网上证券行情交易系统、资讯系统和分析系统。证券公司网上行情交易系统开始向证券投资者提供服务后,互联网金融信息提供商为证券公司提供后续技术支持、运营升级等服务。

    面向证券交易中介机构的综合服务对产品系统容量、运行速度、稳定性、安全性等方面要求均较为严格。该类别具有较高的技术壁垒,该模式下要求企业具备较强的技术开发能力、创新能力和快速的市场反应能力。

    (2 )面向终端投资者的信息增值服务

    企业对金融资讯、数据、信息进行搜集、整理、归类、深度发掘和加工后,通过安装在客户终端的软件产品向投资者提供信息增值服务,主要包括行情信息服务、深度研究报告、深度技术指标等增值服务。

    金融数据、资讯的全面性和及时性是投资者的根本需求,对数据信息的整合分析能力是企业能够从行业内脱颖而出的关键。企业需要建立一定的技术开发能力、较强的信息资源和市场推广能力。该类服务的主要商业模式为:服务提供商依托互联网,以计算机、手机、移动设备等终端向用户提供收费服务。服务内容包括提供证券行情信息、专业分析工具、研究报告和数据库等增值服务。

    ①证券行情信息

    交易所的行情信息需要通过证券或金融信息服务的交易客户端才能传递给投资者,投资者个人无法直接获取行情信息。根据信息的具体内容、传输方式等,行情信息有不同的分类。例如上交所的行情分类有即时行情和延时行情,即时行情又分为 Level-1 行情、Level-2 行情,深交所的行情分类有基本行情和增强行情。互联网金融信息服务在满足一定的条件后,获取交易所的信息许可,同时借助其自身的信息整合能力和技术开发能力,将原始数据通过简明清晰的方式呈现给投资者,以协助投资者进行投资决策。

    ②专业分析工具

    对于擅长技术分析的终端投资者来说,他们通常以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策的基础。目前市场上传统分析理论包括:K 线理论、趋势理论、形态理论和波浪理论,传统的技术分析指标包括:趋势指标(MA、MACD)、超买超卖指标(WMS、KDJ、RSI、BIAS)、人气型指标(PSY、OBV)等。证券网上行情交易系统通常已包含传统分析指标对应的分析服务,相关分析工具可由终端投资者在客户端自行选择配置。除此之外,各类互联网金融信息服务软件提供商还在传统分析工具的基础上,开发出新的分析指标,用于协助投资者证券交易,这些特色指标和分析工具往往是企业吸引投资者的核心竞争力。

    ③研究报告和数据库

    证券研究部门、投资顾问、研究机构等出具的证券分析报告,因其专业性和权威性,往往成为投资者进行证券交易决策、证券投资分析的重要参考资料。该行业中的各类互联网金融信息服务通过聚合各上市的公告、研究机构的研究报告及相关经济数据库,通过自有的软件产品向终端投资者提供相关信息查询、数据分析平台、研究报告查阅等收费服务。研究报告和数据库服务能够有效帮助投资者进行投资分析,作出投资决策。

    (3 )网络财经信息服务

    财经网站类服务主要是通过财经网站或门户网站的财经频道,向用户提供免费的财经资讯、新闻浏览、金融资讯查询或金融资料下载等服务,并依靠网站的流量、访问量和点击率,吸引广告或者潜在投资者在网站购买其他产品或服务。该模式需要积累稳定的用户,才能形成较大的访问量和点击率。

    8、行业发展趋势

    我国互联网金融信息服务行业未来将保持着较快的发展趋势,未来该行业将不断扩大业务规模、丰富业务类别、形成更加成熟的市场。行业未来的发展趋势主要如下:

    (1)、行业规模日益扩大

    随着我国国民经济的不断发展、居民生活水平和可支配资产的不断提升,居民的证券投资理念也逐步发生变化,投资者更加需要购买相关的金融信息产品和服务以提高投资效率。此外,随着我国金融市场不断发展,金融信息数据的体量不断扩充,投资者处理金融信息的难度越来越大,从而为互联网金融信息服务提供商提供了发展的机遇,因此互联网金融信息服务行业将面临广阔的市场空间,行业规模将不断扩大。

    (2) 、业务种类日益丰富

    近年来,我国资本市场的复杂程度逐渐加深,居民投资理念日趋成熟,投资者对于金融产品的需求更趋差异化和多元化。2010 年 2 月,证监会批复中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约和业务规则。2015 年 2 月 9 日,证监会批准上交所开展股票期权交易所试点,试点范围为上证 50ETF 期权。这要求互联网金融信息服务提供商将股票、基金、外汇、期货、债券、期权、股指期货等众多金融产品的信息数据融入自身产品中,并结合宏观经济信息,为投资者提供数据整理、决策分析和行情交易等全方位的综合服务。因此,为了适应资本市场的变化和投资者需求的增加,互联网金融信息服务提供商的业务种类将日益丰富。

    (3)、金融终端平台日益多样

    随着信息技术的提高,终端设备的种类不断增加,设备更新换代的频率也逐渐加快,除计算机终端外,智能手机、移动电子设备、平板电脑等终端将逐步成为金融信息服务行业的重要应用平台。投资者可以在不同的终端平台接受服务,提高用户体验,产品终端多样化是行业未来的发展趋势。

    (4)、行业技术水平日益提高

    随着经济全球化的发展和各市场关联性的不断增强,用户对金融信息量有了更大的需求。因此,互联网金融信息服务商需要不断完善数据交换和压缩技术,以实现海量数据的远距离传输,同时不断提升数据分析与存储技术,以满足对海量数据的采集、分析和处理的需要。此外,为了将庞大的数据更为及时、准确地推送到用户终端,服务提供商还需要不断完善数据传输技术。总体而言,未来行业发展所需的各项技术将会更趋复杂,综合技术水平将不断提升。

    (5)、行业内整合趋势日益明显

    国内证券市场发展历程相对较短,虽然针对证券市场的互联网金融信息企业近年来发展较为迅速,经营状况良好,且产品大都具备自身独有的技术特点和客户群体,但企业规模仍然相对有限,在多个细分领域内占据优势地位的企业不多。

    预计未来,占据相对优势的企业将对行业内其他中小型企业进行并购重组,或与其他大型互联网企业展开合作,实现优势互补,行业内企业整合的趋势将愈加明显。

    (6) 、无线增值业务发展潜力日益凸显

    2015 年 12 月我国手机网民规模达 6.20 亿,较 2014 年底增加 6,303 万人,手机依然是拉动网民规模增长的首要设备。随着无线互联网技术及通信网络技术不断革新,手机等无线终端的上网速度越来越快。移动终端金融数据服务作为计算机终端金融数据服务的最佳互补,能随时随地地满足用户关于金融信息及数据的需求,不断增强用户体验,提升用户黏性和依赖度。预计未来,移动终端数据服务将可能实现大规模普及和爆发式增长,将成为互联网金融信息服务行业极具潜力的利润增长点。

    9、行业中的竞争地位

    互联网金融信息服务行业伴随着证券行业的发展已经经历了 20 多年的发展过程,从互联网金融信息服务行业发展的历史来看,现在市场中形成了两大的竞争格局。

    其中,大智慧、同花顺、东方财富等上市针对证券期货市场信息服务的业务较为全面,软件功能趋于平台化,客户群体相对庞大,指南针、益盟股份、麟龙股份等的证券期货投资分析软件产品设计更加多样性,突出主要的专业特色设计,客户群体相对较小但更有针对性。

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