【什么是金融衍生品】什么是“金融衍生品”?

2020-06-03 - 什么是金融

1. 期货合约是最常见的衍生工具之一。期货合约(或简称为期货,俗称)是双方以约定价格出售资产的协议。通常会使用期货合约来对冲特定时期的风险。例如,假设在2016年8月1日,戴安娜拥有万股沃尔玛(WMT)股票,其价值为每股73.78美元。担心她的股票价值会下降,黛安娜决定她想安排期货合约来保护她的股票价值。预测沃尔玛股票价值上涨的投机商杰里同意与戴安娜签订期货合约,并表示在一年内杰瑞将以73.78美元的商定价值购买戴安娜的万美元股票。

什么是金融衍生品

期货合约在某种程度上可以被看作是双方之间的一种赌注。如果黛安娜的股票价值下跌,她的投资就会受到保护,因为杰瑞同意在2016年8月的价格购买它们,如果股票价值上涨,杰里赚取更多的股票价值,因为他正在支付2016年8月的价格股票在一年后的8月份。一年之后,8月1日的周转和沃尔玛的价值为每股80.50美元。然后,杰里从期货合约中受益,以每股6.72美元的价格购买股票,如果他只等到2017年8月才会购买股票的话。虽然这可能看起来并不多,但考虑到杰瑞购买的一万股股票,这个每股6.72美元的差异转化为67,200美元的折扣。另一方面,黛安娜投机不佳,失去了相当可观的一笔。

什么是金融衍生品

2. 远期合约是另一种类似于期货合约的重要衍生工具,主要区别在于,与期货不同,远期合约(或“远期”)不是在交易所交易,而是仅在场外交易。

3. 掉期交易是另一种常见的衍生工具。互换通常是双方同意交易贷款条款的合同。可以使用利率互换来从可变利率贷款转换为固定利率贷款,反之亦然。如果有可变利率贷款的人试图获得额外的融资,贷款人可能会拒绝他或她的贷款,因为可变利率的未来不确定性会影响个人偿还债务的能力,也许担心个人会违约。出于这个原因,他或她可能会寻求将他们的可变利率贷款与其他人进行转换,这些人有一个固定利率的贷款。尽管贷款将保留在原始持有人的姓名中,但合同要求各方将按双方商定的利率向对方的贷款支付款项。然而,这可能是有风险的,因为如果一方违约或破产,另一方将被迫回到原来的贷款。可以使用利率,货币或商品进行掉期。

4. 期权是另一种常见的衍生形式。期权合约类似于期货合约,因为它是两方之间的协议,授予一方在预定的未来日期向另一方购买或出售证券的机会。然而,期权和期货之间的主要区别在于,如果买方或卖方没有义务做出交易,则买方或卖方决定不进行交易,因此名称为“期权”。交易本身最终是可选的。与期货一样,期权可以用来对冲卖家的股票价格,并通过投机为买家提供获利的机会。期权可以是短期的或长期的,也可以是看涨期权或看跌期权。

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