【伟大的博弈主要内容】大而不倒和伟大的博弈买哪本书比较值?

2019-12-28 - 伟大的博弈

华尔街之所以成为世界金融中心,并不仅仅是运气的原因。华尔街曾经也有着混乱的金融战争,也经历了痛苦和折磨的蜕变,这让我想到一句话“大乱后必有大治”,华尔街的历史就讲述了一个这样的道理;贪婪、罪恶并不可怕,可怕的是没有痛定思痛的觉醒,没有迈出进一步的勇气,华尔街做到了,成功了,缔造了一个属于自己的二百年历史。

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1653年-1789年,新阿姆斯特丹建立的130多年历史,出现了人类历史上有记载的最早的投机活动。作为人类历史上有记载的最早的著名投机活动,荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动,尤其是金融投机活动中的各种主要要素和环节,资产价格的迅速上涨引发了公众对财富的狂热追求,资产价格被进一步推高,使得更多的人更加疯狂地投入,直至理性的完全丧失和泡沫的最终破灭,千百万人倾家荡产,流离失所。

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此后,不断上演金融危机的大戏,循环往复,无休无止。

可以说,一部金融的历史,也是一部投机的历史和金融危机的历史。新大陆的第一次金融投机活动是针对当时原始的货币贝壳串珠所进行的投机,这次金融投机揭开了北美350年的金融史和 350 年的金融投机史的序幕,两位历史人物也开始登场,他们同是美国的开国元勋,一位是汉密尔顿,另一位是杰斐逊。

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他们不同的理念和他们之间的斗争对美国这个当时还处于襁褓中的新生国家的发展路径起了决定性的作用,也影响了华尔街的未来。

汉密尔顿扶持和鼓励商业活动,强调政府在建立金融体系和维护经济秩序中的积极作用。而杰斐逊则憎恶投机,他把纽约称为"人类本性堕落的大阴沟"。在此后绵延数百年的北美金融史中在每一个重大事件中,你都会看到他们各自的追随者在捍卫着这两种不同的理念,在这些人的身上,你依稀可以看到汉密尔顿和杰斐逊的影子。

从时间上看第一章内容就占了350年历史的三分之一,然而大幕才刚刚拉开,所有的风暴即将开启。

1789年至1807年期间,1789年美国联邦政府成立,新生的美国进入了欣欣向荣的历史时期。在汉密尔顿的财政政策下使得资本市场十分活跃,涌现了大量经纪人及交易行为,从而催生了梧桐树协议以及非正式交易所,而这一切就是后来华尔街的雏形。此时,出现了威廉·杜尔这样的操纵股市的鼻祖,并且杜尔的疯狂投机还引发了美国历史上第一次金融恐慌。

1807年至1837年期间,伊利运河修建成功,它连接着美国东西部的物运和交通枢纽,使得纽约一举成为美国的经济中心。而且因为修建运河所显现出的巨大经济效益,也直接引发了人们对运河股票的狂热追捧,并启动了华尔街历史上的第一次大牛市。

在这轮牛市中,也出现了华尔街投机者的原型,他的名字叫利特尔。与杜尔不同的是,他是个独立的经纪人,没有任何的政府关系,因此也无从获取内部信息。他借助市场的短期波动来投机获利,并因成功逼空莫里斯运河股票而一举成名。

当然了,真正成就利特尔的辉煌的是华尔街的第一次大牛市,而这次牛市的到来是源于安德鲁·杰克逊政府的金融政策。政策包括偿还所有国债,金币银币收缩银根带来了意想不到的负面效应引发了大萧条时代的来临,然而这场大萧条中受影响最大的反而是费城的金融市场,已经位于第二的费城在金融业务总量上更加被纽约远远地抛在了后面。

因此,在这个时期,"华尔街"作为美国金融市场的代名词进入美国人的字典绝不是偶然的。随着时间的推移,它所代表的含义就会越来越名副其实。但不无讽刺的是,华尔街似乎只有在历经了火灾、恐慌和萧条的洗礼之后,才能最终真正成为美国金融市场的代表。

1837年至1857年期间,铁路和电报出现了,铁路作为一种新的交通运输方式,降低了运输成本,同时也对华尔街起了巨大的推动作用。因为铁路的修建需要巨额资本,由此产生了巨大的融资需求。铁路证券成为了华尔街投资的主要品种,而对铁路股票的疯狂投机与铁路本身所带来的巨大经济效益,共同带领华尔街进入了一段非比寻常的历史时期。

而电报的发明更一举让纽约确立了作为美国金融中心的地位。因为在纽约股市开盘价格传递到费城所需的时间从30分钟锐减到几秒钟,对其他地区性证券市场的影响力大大增加。

1848年发生的淘金热,使得资本市场进一步活跃起来,而随着淘金热逐渐平缓,战争与西部开发的红利渐微,大西洋黄金沉船事件的发生,进一步导致了新一轮的金融危机。期间典型的人物代表是丹尼尔德鲁,对基督教虔诚的信仰丝毫没有妨碍他成为一个惯用各种阴谋诡计的股市超级玩家。

1857年至1867年期间,美国经历它历史上最大的创痛——南北战争,而华尔街帮助北方政府进行了大规模的战争融资,使它最终战胜了在财政方面陷入困境的南方政府,而成功地引导北方政府走向胜利的华尔街,也在战争所带来的巨大经济需求和为战争发行的巨额国债的催生下,走向了繁荣的牛市。

1867年至1869年,华尔街这两年围绕着范德比尔特和德鲁集团争夺伊利铁路的控制权展开,范德比尔特与德鲁、古德、菲尔斯铁三角之争,期间掺水股票、利用官员腐败的博弈 、最后的妥协等情节跌宕起伏。而硝烟过后,当人们重新审视这个被疯狂的投机者和腐败的立法者搞得混乱不堪的博弈场时,终于意识到需要订立法律来健全上市公司的股票发行制度,尽管相关的法律还需要经过更多的股市阵痛才会真正来临,终于,在1929年股灾后,1933年颁布了《联邦证券法》,不过这已经是70年以后的事情了。

1869年至1873年,华尔街新生代投机家古尔德和菲斯科在这个时期的所作所为是前无古人,也是后无来者的,因为他们试图操纵黄金市场。那时,刚刚结束南北战争后的美国,还未实施金本位制,从而导致了劣币驱逐良币的现象出现,古尔德利用绿钞与黄金之间兑换漏洞屏蔽了总统,操纵了黄金市场。

由于之前铁路过于盲目、旺盛的投资,导致债务负担过重、库克银行随之破产、市场崩溃,这次大崩溃给整个经济带来了沉重的打击,南北战争后的繁荣景象完全消失了。六年之后,这次衰退才最终结束,美国经济才逐步恢复过来。到了这个时候,华尔街才大大地成熟了。

1873年至1884年,19 世纪 70 年代发生的市场崩溃不可避免地再一次导致了美国股市的萧条。欧洲投资者一直是美国这个新兴国家主要的国际资本来源,此时也对投资美国望而却步。但是,有趣的是,股市崩溃对于正在兴起中的美国的影响也不全是负面的。

大洋彼岸的欧洲人在美国股市崩溃中往往会将他们持有的美国证券低价抛售给美国人,美国人因此得以变相地洗劫了远比他们富足的欧洲人的财富。也是在这个时期,一位对华尔街和美国产生深远影响的人物——摩根出现在历史舞台上,他从投资铁路出身、以诚信立足,发展到投行,成为资本大鳄。

第二个代表人物是海蒂格林,以吝啬而闻名,但是其低买高卖、筛选公司的技能在未来资本市场的发展过程中成为主流。

1884年至1901年,发生了一个非凡的事件,黄金从国库大量外流,使得国库中黄金的数量不到法定黄金储备量的一半。在这样的危急时刻,时任美国总统克利兰夫向摩根求助。摩根和他的同伴为美国在欧洲筹集了一亿美元的黄金储备,并使用各种金融操作手段,使黄金不再源源不断流向欧洲。终于,1895年6月,美国国库的黄金储备稳稳地停在了一亿美元之上。这一刻,华尔街凭借自己的力量,真正地成为了一个世界巨人。

1901年至1914年,美国成为世界第一经济强国,纽约与伦敦两大交易市场均至关重要,为工业强国提供资金支持。在这个年代,摩根解救了由蒙达纳州的比尤特"铜矿王"之争引发了美国金融体系的大危机,阻止了这场可以将美国经济拖入深渊的金融恐慌。

1914年至1920年,第一次世界大战的爆发使得美国和华尔街出现了历史性的机遇。到 1918 年战争结束的时候,美国超越了欧洲强国,而纽约则超越了伦敦。刚刚成为世界金融中心的华尔街,却经历了一次意外的爆炸并留有痕迹至今。

1920年至1929年,二战后的美国股市中汽车行业股票成为龙头股,投机家赖恩囤积斯图兹的股票,并巧妙地利用了舆论的力量保全了自己的利益,但是在随后的熊市中却未能幸免于难,交易所最终报复了赖恩,但在声誉方面也付出了惨重的代价,久久不能恢复。

同样在1920年熊市中惨遭覆灭的还有通用汽车的创始人杜兰特。而华尔街再次爆发繁荣,过大、过多的杠杆为华尔街带来了新的风险,斯特朗履新后一度采取有效措施,然而英雄早逝,国府最终未能采取有效措施,股灾再次上演。

1929年至1938年,这期间的华尔街经历了最著名的股灾,股灾之后,美国也进入了长达四年的经济衰退,历时四年的大萧条导致美国政府开始建立《证券法》、《证券交易法》、《投资公司法 》、《1933年银行法》等一系列现代证券、银行制度,并建立了现代金融体系的监管架构。

1938年至1968年,陷入经济大萧条中的美国再一次被发生在大西洋彼岸的战争所挽救,第二次世界大战。第一次世界大战的经验证明,无论战争给人类带来多大的悲剧,它都会给美国带来巨大的利益,战争及民用需求得到发展导致了战后繁荣,并开启了54年后的十年牛市,而华尔街终于也日渐成熟。

1968年至1987年,19年期间华尔街牛市结束,开始进入了一个大变革的时代。如固定佣金制取消、资本市场的打通,纳斯达克的成立,赋予了股市新的活力,监管机构的作用也日渐重要。

1987年至1999年,技术的巨大进步使得人类在短短几年之内就实现了全球化,网络股的兴起、在线交易的出现是华尔街所能感受到的最直观的变化,但是,互联网这一新生事物的出现对已经在加速进行之中的全球金融一体化的进程会产生怎样的影响,对未来跨越国界的金融市场的联合监管会提出怎样的挑战,我们现在还不得而知。

尽管未来存在着无数的未知,但是就像历史反复证明的那样,我们需要相信未来,并且珍惜每一次博弈的机会,因为每一次崩盘和危机,恰恰都是其新生,突破,创新,实现长远发展的重要力量。就像华尔街,它并非天生强大,它的进步也是各方力量博弈、斗争、妥协的最终结果。

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